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곽해선의 경제기사 300문 300답
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경제교육연구소 곽해선 소장의 홈입니다.

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공지 주식투자 300문300답 13판 출간 모두보기

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  • 내년 세계 경제 성장세, 올해와 같아 10월 PIIE 전망에 따르면 올해와 내년, 글로벌 실질 GDP 증가율은 다 같이 연 3.2%다. 내년 세계 경제는 올해와 같은 속도로 성장한다는 뜻이다. 다만 선진국과 신흥시장 간에는 차이가 있다.  미국은 실질 GDP 성장율이 2023년 연 3.9%에서 올해 2.8%로 내려서고 내년에는 2.0%로 더 떨어질 전망이다. 영국도 재정난과 브렉시트의 영향으로 성장이 정체된다. 일본 경제는 올해 소폭 위축되지만 내년에는 평시 성장 속도를 되찾을 것 같다. 유로존에서는 인플레이션이 잦아들어 실질소득을 키우고 ECB의 금리 인하로 경제 활동이 증가할 것으로 보인다. 중국은 재정과 통화를 풀고 있지만 소비 수요와 부동산 비즈니스의 부진, 외국인 투자 감소를 상쇄하지 못하고 있다. 주요 신흥국 중 가장 성과가 좋은.. 공감수 4 댓글수 4 2024. 11. 9.
  • Brookings 연구소가 그린 오늘의 세계 경제 구도 공감수 3 댓글수 2 2024. 10. 23.
  • 우리 국민소득, 외국인 노동자 없으면 반세기 내 20% 줄어 우리나라가 앞으로 외국인 노동자를 열심히 받아들이지 않으면 급속한 고령화로 인해 국민소득이 급감한다는 연구가 나왔다. 마이클 A. 클레멘스(Michael Clemens) PIIE 선임 연구원의 연구(이민이냐 정체냐, Migration or stagnation: Aging and economic growth in Korea today, the world tomorrow)에 따르면, 우리나라는 지금 고령화로 심각한 사회경제적 위기에 직면해 있다. 향후 노동 이민(labor migration)을 늘리지 않으면 소득과 성장률이 하락할 가능성이 높다. 2024년 이후 추가 이민이 없다고 가정할 때 고령화는 앞으로 우리 국민소득을 누적적으로 줄여, 2072년까지 1인당 21%의 손실을 보게 만들 것으로 예상된다. .. 공감수 4 댓글수 4 2024. 9. 19.
  • 글로벌 고금리 당분간 지속 전망 미국 연준의 금리 인하가 임박했지만 세계은행 분석(세계경제전망보고서, 6월)은 세계 수준에서 저금리 도래를 기대하기는 아직 이르다고 본다.  세계은행에 따르면 각국 중앙은행이 향후에도 정책금리를 계속 인상할 가능성이 높다. 글로벌 인플레이션이 계속 둔화되고는 있지만 이전 예상보다 속도가 느려서 선진국 금리가 2026년까지는 지난 1990~2019년 평균치보다 위에서 움직일 것으로 보이기 때문이다. 인플레이션 압력이 앞으로도 지속된다면 금리가 더 오를 수 있고, 그로 인해 글로벌 성장이 둔화될 수 있다는 얘기다. 공감수 2 댓글수 2 2024. 9. 2.
  • 트럼프의 감세와 관세 인상, 저소득층이 가장 손해 미국 대선 후보 트럼프의 무역과 세금 정책, 곧 감세와 관세 인상은 미 정부의 소득세 의존도는 줄이고 수입 관세 의존도를 높일 것으로 보인다. 그럴 경우 미국의 저소득층과 중간 소득층은 세 부담이 늘고, 상위 소득자만 세금이 줄어들 전망이다. PIIE 연구원 Kimberly A. Clausing과 Mary E. Lovely의 정책 연구 ‘트럼프의 관세 제안은 왜 일하는 미국인에게 해를 끼치나’에 따르면, 트럼프 정책이 실행되면 미국에서 소득 하위 20%(1분위) 근로자는 세후 소득이 3.7% 줄어들고 상위 1%는 1.4% 증가한다. 관세 인상은 수입 경쟁이나 기술 변화에 따른 일자리 감소로 피해를 입은 노동자에게 도움이 되지 않는다. 그 대신 미국과 대미 교역국 사이에 보복과 불신을 불러일으켜 새로운 경.. 공감수 1 댓글수 0 2024. 7. 21.
  • 한, 일 출산 증가와 경제성장 위한 제언 최근 IMF 아시아태평양지역 담당 이코노미스트들이 한, 일 양국의 경제성장을 위해 여성의 노동 환경 개선이 필요하다는 제언을 내놓았다. 요지를 소개한다. 지금 두 나라 여성은 구미 선진국 여성에 비해 일과 가정을 함께 꾸려나가는 데 특히 어려운 도전에 직면해 있다. 첫째, 결혼하거나 출산하면 이후 승진이 늦어진다. 남성보다 고용과 임금 측면에서 격차가 크다. 민간 부문 고위 관리직에서 여성은 15% 미만으로, G20 국가(평균 34%)에서 가장 낮은 수준이다.  둘째, 사회 규범이 여성에게 무거운 부담을 지운다. 여성이 남성보다 약 5배 더 많은 무급 가사와 돌봄을 수행하는데, 이는 OECD 평균의 두 배를 넘는 남녀간 무급노동 격차다. 남자들은 더 후한 수당을 받지만 출산 휴가를 덜 사용한다.셋째, 적.. 공감수 2 댓글수 0 2024. 6. 12.
  • 정체된 글로벌 환경지출 2001~2021 최근 PIIE 조사에 따르면 2001년부터 2021년까지 환경세(environmental taxes)는 글로벌 GDP의 약 1.5% 정도로 일정했다. 환경세는 환경을 해치는 에너지, 자원 및 오염에 대한 세금 부과액으로 구성된다. 오염 방지, 폐기물 관리, 환경 보호를 목적으로 하는 기술 연구와 개발을 지원하는 환경지출(environmental expenditures)은 같은 기간 글로벌 GDP의 약 0.6%로 낮은 수준에 머물렀다. 화석연료 보조금(fossil fuel subsidies)은 GDP의 약 0.3 퍼센트였다. 화석연료 보조금 지급은 환경보호에 특히 퇴행적이고 비효율적이다. 그런 만큼 화석연료 보조금을 없애거나 줄이는 것은 탈탄소화(decarbonization)를 위해 가장 효과적이고도 쉬운.. 공감수 0 댓글수 2 2024. 4. 7.
  • 2023년 대미+대일 수출, 중국 수출 추월 근년 서방이 대중 공급망 의존도를 줄이는 쪽으로 태세 전환하고 있다. 우리나라도 서방에 보조를 맞춰 대중 의존도를 줄이고 무역 상대를 다각화하고 있다. 2023년 우리나라의 대중 수출은 2022년보다 20% 가까이 급감했다. 그 결과 대중 수출이 전체 수출에서 차지하는 비중이 19.7%로 낮아졌다. 대중 수출이 전체 수출에서 차지하는 비중이 20%를 밑돌게 된 것은 20년 만에 처음이다. 반면 대미 수출은 급증해, 전체 수출에서 미국이 차지하는 비중이 18.3%로 높아졌다. 산자부의 최근 무역 데이터에 따르면 작년에 우리나라 전체 수출에서 대미 수출과 대중 수출의 격차는 1.4% 포인트로 좁아졌다. 2007년 이후 한국의 대중 수출은 대미+대일 수출 규모보다 많았다. 그러나 작년에는 한국의 대미+대일 수.. 공감수 0 댓글수 0 2024. 3. 7.
  • 글로벌 인플레이션 수그러든다 글로벌 인플레이션이 2022년 정점을 지나 계속 완화되고 있다. IMF에 따르면 아르헨티나를 제외한 전 세계 헤드라인 인플레이션은 올해 4.9%로 감소하여 10월 IMF 예측치보다 0.4% 포인트 하락할 전망이다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 인플레이션도 낮아지고 있다. 선진국 경제의 헤드라인 및 근원 인플레이션은 올해 평균 약 2.6%로, 각국 중앙은행의 인플레이션 목표치에 접근할 것으로 보인다. 공감수 0 댓글수 2 2024. 2. 4.
  • 다주택자 탓하면서 뒤돌아 웃는 자, 누구일까 근년 정부의 다주택자 압박은 주택 투자자의 매수세를 이른바 '똘똘한 한채'로 집중시켜 집값 폭등을 불렀다. 덕분에 서울 강남 등 요지에 고가주택을 보유한 이들은 가장 크게 득봤다. 다주택자 규제는 민주당 정부가 본격화했지만 현 정부 들어서도 유지되고 있다. 우리나라 정당과 정부는 왜 보유주택 수로 세금을 차별 부과할까. 재산에 세금을 물린다면 집이 몇채든 땅이 얼마든 재산 총액에 비례해 물리면 될텐데 이렇게 단순명료한 세제를 쓰지 않는다. 이유가 뭘까. 추측컨대 그 이유는 경제합리적인 것이라기보다 정치적인 것이다. 이를테면 첫째, 집값이 뛸 때 위정자를 탓하는 국민의 따가운 시선을 다주택자에게로 돌릴 수 있다. 둘째, 무주택자와 1주택자에게 면세 혜택을 주면서 표를 얻을 수 있다. 셋째, 강남 요지에 '.. 공감수 2 댓글수 3 2024. 1. 7.
  • 슈링크플레이션, 방치할 일 아니다 국내 소비자시장에 슈링크플레이션(shrinkflation)이 유행하고 있다. 슈링크플레이션은 '줄어든다'는 뜻의 '슈링크(shrink)'에 ‘인플레이션(inflation)'을 합성한 신조어로, 기업이 원가를 줄이기 위해 제품 판매 가격은 유지하면서 크기나 중량을 줄이고 품질과 성능을 떨어뜨리는 현상이다. 소비자 입장에서 보면 가격이 인상되는 것과 마찬가지여서, 같은 식으로 가격이 오르는 상품이 많아지면 인플레이션이 발생하는 셈이다. 최근 슈링크플레이션이 나타나는 이유는 원자재 가격 상승으로 기업의 원가 부담이 늘어난 탓이 크다. 원자재가 상승은 코로나19 팬데믹 후 세계 시장이 침체에서 벗어나면서 원자재 수요가 급증한 반면 공급은 충분치 못한 탓이다. 글로벌 공급망은 코로나로 입은 타격에서 채 회복되지 .. 공감수 0 댓글수 1 2024. 1. 7.
  • 7회 연속 동결된 기준금리 한은 금통위는 지난 2021년 8월 26일 기준금리를 연 0.5%에서 0.75%로 0.25%p 올렸다. 이후 아홉 차례에 걸쳐 3%p를 빠르게 올려 올해 1월 13일 금리는 3.5%가 됐고, 2월부터 4·5·7·8 · 10월에 이어 지난 달 30일까지 7회 연속 동결됐다. 통화당국이 기준금리를 내리기도 올리기도 어려운 딜레마에 처할 때가 있다. 지금이 그렇다. 지금처럼 경기가 부진하고 물가가 불안한 가운데 가계부채와 프로젝트파이낸싱(PF) 등 부동산 금융 부실이 늘어난 상황에서 금리를 올리면, 가계와 기업이 견디지 못하고 연쇄부도를 내면서 금융위기가 발생해 경기가 급락할 수 있다. 반대로 금리를 내리면, 물가 상승 압력을 높이고 가계부채와 금융 부실을 늘려 경기 부진을 심화시킬 수 있다. 금리 동결 결정.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 12. 5.
  • 전기 가스 요금 인상, 불가피한가 전기료와 가스 요금이 계속 오르고 있다. 정부는 한전과 가스공사 등 에너지 공기업에 적자가 쌓여 어쩔 수 없다 한다. 공기업 적자가 계속 쌓여 재무 여건이 악화되면 나중에는 해외에서 전력과 가스를 사올 수 없게 되니, 공사 경영 정상화를 위해 전기·가스 요금 인상이 불가피하다는 것이다. ◯한전․가스공사 적자 얼마나 쌓였나 한전은 2021년 2분기 이후 9개 분기 연속 영업 손실을 냈다. 지난해부터 40%가량 전기요금이 인상된 덕에 전 분기보다 줄기는 했지만, 올해 2분기에도 2조 원대 영업 손실을 냈다. 2021년 이후부터 쌓인 누적 영업 손실이 약 47조5,000억원에 이른다. 가스공사는 LNG를 수입해 도시가스와 발전 용도로 팔고 대금을 회수해 수지를 맞춘다. 만약 LNG 구매가보다 도시가스와 발전용.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 11. 6.
  • 인구 변화, 어떻게 대응할까 우리나라엔 지금 전에 없던 인구 변화가 일어나고 있다. 출산율이 떨어져 총인구가 줄어들고, 생산연령인구와 청년인구가 급감하면서 총인구 중 고령인구 비중이 급증하고 있다. 저출산, 총인구 감소, 생산연령인구 감소와 고령화 추세는 노동력과 소비 수요를 줄여 장기적으로 경제 성장을 둔화시킬 가능성이 높다. 유럽은 생산과 서비스를 자동화해 생산성 하락에 맞섰다. 양성평등, 정년 연장 등 청년과 여성, 고령자의 노동시장 참여를 유도하고 외국인 이민도 적극 받았다. 그 결과 성장률 낙폭이 줄었다. 우리도 유럽처럼 해야 한다. 기술력 있는 외국인 이민을 적극 받고, 양성 평등과 정년 연장을 실질화해 여성·고령자·외국인의 경제 참여율을 높여야 한다. 청년이 결혼과 출산을 꺼리게 만드는 육아 부담을 줄여주고 직장 내 성.. 공감수 0 댓글수 1 2023. 10. 6.
  • 국유기업 비중 커지는 중국 중국 내 국유기업 비중이 커지고 있다. PIIE에 따르면, 시가총액 기준으로 중국 100대 상장기업 중 국가 부문 점유율은 2010년 말 78.1%였는데 이후 계속 줄어 2021년 6월 말 31.2%가 된다. 같은 기간 민간기업(국가 소유권 10% 미만) 점유율은 7.8%에서 55.4%로 커졌다. 2021년 6월 이후 최근 2년간 흐름은 정반대다. 국유기업 점유율은 계속 커져 올해 6월 말 48.4%가 됐다. 민간기업은 계속 줄어 39.0%가 됐다.(국가와 민간이 함께 소유하는 혼합기업은 14.0%에서 13.4%로, 다시 12.6%로 줄었다) 민간기업 점유율 하락세는 중국 경제에서 민간 부문 역동성이 줄어드는 증거다. 이대로 계속 간다면 그동안 중국 경제가 보여준 성장 활력이 줄어든다고 봐야 한다. 공감수 0 댓글수 0 2023. 9. 4.
  • 전진하는 세계 경제, 위기는 아직 7월 IMF는 세계 성장률이 지난해 3.5%에서 올해 3%로 둔화되리라고 예측했다. 4월 전망보다 0.2%포인트 높다. 인플레이션은 지난해 8.7%에서 올해 6.8%로 낮아진다고 봤다. 4월 전망보다는 0.2%포인트 낮다. 내년 인플레이션은 5.2%로 더 낮아진다고 예측했다. 예상보다 성장세가 강하고 인플레이션 기세도 낮아졌다. 단기로 보면, 세계 경제가 팬데믹과 러시아의 우크라이나 침공에서 점차 회복되고 있는 모습이다. 그렇지만 낙관하기는 이르다. 첫째, 글로벌 통화 긴축에 따른 경기 둔화 징후가 커지고 있기 때문이다. 고금리가 비금융 부문 신용 증가세를 둔화시키고 가계와 기업의 이자 지불 부담을 키우면서 부동산 시장을 압박하고 있다. 미국에서는 팬데믹 대응을 위해 정부가 가계에 지원한 초과 저축이 거.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 8. 1.
  • 대중 반도체 규제 따른 한국 기업 손익 *이달 피터슨국제경제연구소(PIIE)에서 나온 정책 보고서 'How US chip controls on China benefit and cost Korean firms(by Martin Chorzempa)'를 요약한다. 한국 기업은 근년 미-중 기술 경쟁에서 불거진 미국의 대중 반도체 수출 규제에 휘말렸다. 한국 기업 입장에서 볼 때 대중 반도체 판매가 미국 규제에 크게 영향을 받지는 않는다. 하지만 한국 기업이 생산하는 메모리칩의 약 40%는 중국 내 생산시설에서 제조된다. 앞으로도 한국 기업이 중국 생산시설을 계속 가동하려면 선진 반도체 제조장비나 기술이 필요한데, 이들 장비와 기술은 미국을 비롯해서 첨단 중소기업의 대중 수출을 규제하는 여러 국가가 갖고 있다. 일단 가까운 미래에 미국이 한국 기업들.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 7. 10.
  • 아시아 기업들 채무 위험 높아졌다 글로벌 고금리 추세가 지속되면서 아시아 지역 기업들의 default(채무 불이행) 위험이 커지고 있다. 기업의 채무 불이행 위험을 가늠하려 할 때 흔히 이자보상비율(ICR, interest coverage ratios)을 본다. 기업 수익이 부채 이자를 얼마나 충당하는지 나타내는 지표다. 1보다 크면 영업이익으로 이자를 커버하고도 남지만, 1보다 작으면 이자도 다 못 내는 경우다. IMF 조사에 따르면, 2022년 중반 현재 아시아에서는 이자보상비율 1 미만인 기업이 기업 부채의 13.95%를 갖고 있다.(세계 평균은 16.8%) 특히 중국, 인도, 태국, 인도네시아 등지에 걸쳐 이자보상비율 1 미만이거나 겨우 1을 넘는 회사가 많은 부채를 지고 있다. 우리나라도 이자보상비율 1 미만인 기업이 기업부채 .. 공감수 0 댓글수 0 2023. 6. 6.
  • 아시아가 글로벌 성장 이끈다 아시아 경제가 세계 경제 성장을 주도하는 흐름이 강해지고 있다. 최근 IMF는 아시아와 태평양 지역의 경제 성장세가 작년 3.8%에서 올해 4.6%로 가속되리라고 전망했다. 성장의 주요 동력은 중국의 리오프닝(reopening)에 따른 소비 확대. 세계의 다른 지역에서 수요가 약해지고 있는 것과는 대조되는 상황이다. IMF는 이달 발표한 경제전망에서 아시아가 올해 세계 경제 성장의 70%를, 중국과 인도는 올해 세계 성장의 절반을 만들어 낼 거라고 내다봤다. 공감수 0 댓글수 0 2023. 5. 3.
  • 글로벌　FDI　분화　심해진다 글로벌 지리경제적 분열（geoeconomic fragmentation）이 강화되면서 외국인 직접투자（FDI)가 분화， 분산되는 현상이 심화하고 있다． 지구 규모로 지정학적 긴장이 고조되면서 기업과 정책 입안자들이 생산을 자국이나 믿을 만한 국가로 옮김으로써 공급망（supply chains)의 탄력성을 높이는 전략을 펴고 있기 때문이다. 작년 ４월 미 재무장관은 기업에， 지정학적 경쟁국을 상대로 한 공급 의존을 줄이는 friend-shoring 전략을 권고했다． 최근 유럽연합 집행위（the European Commission)도 미국 인플레이션 감축법（US Inflation Reduction Act）에 대응해 탄소중립산업법（the Net Zero Industry Act）을 제안했다. 중국도 지정학적 라이벌.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 4. 6.
  • 식량 가격 아직 높아 우크라이나와 러시아는 밀을 비롯한 주요 곡물을 세계에서 가장 많이 수출하는 나라다. 하필 두 나라에 전쟁이 터져 글로벌 식량 가격이 치솟았다. UN 식량농업기구(FAO)에 따르면 글로벌 식량 가격은 전쟁 발발 직후인 작년 3월 최고로 치솟았다. 그 뒤로는 11개월 연속 내려, 최고치 대비 19% 낮아졌다. 그림에서 보듯 FAO가 작성하는 식량가격지수(물가상승분을 뺀 실질 지수)도 올 2월에는 전쟁 전인 재작년(2021년) 하반기 수준으로 돌아왔다. 가격을 끌어내린 주 품목은 식용유. 설탕과 육류는 가격 변화가 작았다. 비록 전쟁 전 수준으로 돌아왔다지만, 지금 식량 가격은 인플레이션을 감안하더라도 2021년 이전보다 높은 수준이라서 글로벌 식량 안보를 위협하고 있다. 유엔세계식량계획(WFP, United.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 3. 13.
  • 세계 경제 불확실성 여전히 높아 IMF가 세계 143개국에 걸쳐 측정하는 글로벌 불확실성 지수를 업데이트했다. 그림으로 표시한 불확실성 지수(수치가 높을수록 불확실성이 높다)에 따르면, 글로벌 무역과 경제의 불확실성이 여전히 높은 수준이다. 러시아-우크라이나 전쟁 발발 이후 국가 간에 지리경제적 파편화(geoeconomic fragmentation) 위험이 높아진 탓이다. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 16.
  • 후퇴하는 세계 경제 세계 경제 성장세가 후퇴하고 있다. 2020년 초 이후 코로나 사태, 작년 초 이후 러시아와 우크라이나 간 전쟁이 촉발한 인플레이션을 억제하기 위해 미국이 통화를 긴축한 영향이 크다. 세계은행이 내놓은 최신 전망으로, 세계 경제 성장세는 작년 전년대비 2.9%에서 올해 1.7%로 후퇴한다. 지난 30년간 사상 세 번째로 약한 성장세다. 세계은행이 전망하는 성장세마저 더 낮아질 가능성이 있다. 곳곳에 암초가 있기 때문이다. 인플레이션이 잡히지 않아 통화 긴축과 금융 스트레스 강도가 더 강해질 수 있고, 러시아-우크라이나 전쟁과 지정학적 긴장, 미-중 분쟁 등이 심화할 수 있다. 정부가 정책 대응을 제대로 하지 못하는 나라는 더 큰 어려움을 겪게 될 것이다. 공감수 0 댓글수 0 2023. 1. 17.
  • 글로벌 부채비율 감소세로 돌아서 증가일로였던 글로벌 부채비율이 감소했다. IMF에 따르면 글로벌 부채는 작년 말 사상 최대 규모인 235조 달러로 부풀었다. 부채비율은 공공 부채와 민간 부채를 합쳐 글로벌 GDP의 247% 수준. 코로나 이전인 2019년 말(228%)에 비하면 19%포인트 높다. 하지만 2020년(257%)보다는 10% 포인트 줄어, 70년 만에 가장 급격한 감소세를 기록했다. 코로나19 이후 경기 반등과 뒤이은 인플레이션 때문이다. 비금융기업 부채와 가계 부채를 포함한 민간 부채 부문에서 부채비율은 2020년보다 6%포인트 줄어, GDP의 153%를 기록했다. 공공 부문 부채비율도 수십 년 만에 최대 폭(4%포인트) 줄어, GDP의 96%를 기록했다. 부채비율은 줄었지만 부채 규모가 이미 너무 크다. 그런데다 향후 .. 공감수 0 댓글수 0 2022. 12. 14.
  • 성장 둔화하는 세계 경제 세계 경제 성장세 둔화가 점점 뚜렷해지고 있다. 10월 IMF가 발표한 내년 성장률 전망치도 2.9%(7.26 발표)에서 2.7%로 낮아졌다.(한국: 2.1%→2.0%) 러시아의 우크라이나 침공, 인플레이션 억제를 위한 금리 인상, 전염병 지속에 따른 중국의 봉쇄와 공급망 붕괴 같은 변수가 혼합된 역풍에 직면한 결과다. IMF가 최근 몇 달 동안 G20 경제의 제조업과 서비스업 활동을 추적해 설문조사로 측정한 구매관리자지수(PMI: purchasing manager indices)도 꾸준히 나빠지고 있다. 경기 침체 전망이 뚜렷해지고 있지만, 많은 국가에서 인플레이션 기세를 낮추고 부채위기를 넘기려면 앞으로도 재정과 통화의 지속적 긴축이 필요해 보인다. 향후 몇 달 동안 G20 경제는 더 긴축될 것이고,.. 공감수 0 댓글수 0 2022. 11. 17.
  • 쇠퇴하는 세계화 한때 왕성했던 세계화(globalization) 트렌드가 쇠퇴하고 있다. 피터슨국제경제연구소(PIIE) 선임연구원 Douglas A. Irwin의 최근 연구보고에 따르면, 1870년 이후 세계화 추세는 4개 국면으로 나눠볼 수 있다. 국면 1: 1870년 이후 1차 대전 발발 전까지. 교통 발전으로 경제 통합이 진전됐다. 국면 2: 1차 대전 발발 후 2차 대전 종전까지. 대공황 기간 고조됐던 보호무역주의와 전쟁에 따른 경제 혼란으로 세계화가 후퇴한 시기다. 국면 3: 2차 대전 종전후 2008년 글로벌 금융위기 직전까지. 글로벌 경제 통합과 국제 경제 협력이 전례 없는 수준으로 확대된 시기다. 세계 각국에서 경제 자유화가 수용됐고 대형 신흥시장에서 무역 장벽이 제거됐다. 2008년 무역개방지수(trad.. 공감수 0 댓글수 0 2022. 11. 3.
  • 금융 긴축 따라 리스크 높아진 부동산 코로나가 유행하는 동안 전 세계 부동산 가격이 뛰었다. 최근 IMF의 상업용 부동산 분석에 따르면, 부동산 값이 상대적으로 많이 오른 나라는 다음 여건을 갖춘 경우다. 실질금리가 낮아서 금융을 쉽게 얻을 수 있었고, 방역이 도시 봉쇄처럼 엄격한 조치를 수반하지 않았고, 재정 지원을 많이 했고, 백신 접종률이 높았던 나라. 이젠 글로벌 금융 여건이 급격히 긴축되면서 부동산 가격이 일제히 하락하고 있다. 경제 성장 전망이 약하고, 새로운 감염 억제를 위해 엄격한 봉쇄 조치가 필요한 지역일수록 시세가 많이 하락할 가능성이 높다. 부동산 시장 침체는 금융 시스템 안정성을 위협한다. 부동산 침체가 금융 불안으로 연결되는 길목을 막는 데 정부 정책 초점이 맞춰져야 할 때다. 공감수 0 댓글수 0 2022. 10. 7.
  • 신흥국 채무 키우는 달러 강세 달러 강세 시대다. 우크라이나 전쟁에 따른 지정학적 위험과 변동성, 역대급 인플레이션에 따른 미 연준의 금리 인상, 향후 경제 성장세가 낮아지리라는 전망 등이 최근 달러 강세를 이끌고 있다. 세계은행에 따르면 미 달러 시세는 연초 이후 지금까지 약 11% 높아졌다. 20년 만에 처음으로 유로와도 패리티(등가)를 이뤘다. 그 사이 유로 시세는 11.6% 내렸다. 여느 나라와 달리 금융 긴축에 가세하지 않은 엔화는 15.73% 내렸다. 원화는 10.15% 위안(Yuan)은 6.32%내렸다. 최근 통화 시세 추이를 보면, 신흥시장과 개도국의 약세가 두드러진다. 스리랑카 루피는 78.04%, 튀르키예 리라는 35%, 아르헨티나 페소는 28.89% 내렸다. 전쟁중인 우크라이나 흐리우냐(Ukraine Hryvnia.. 공감수 0 댓글수 0 2022. 8. 15.
  • 온실가스 배출 급증, 팬데믹 감소분 사라져 코로나 사태가 발생한 2020년, 이산화탄소와 기타 온실가스의 글로벌 배출량은 전년 대비 4.6% 줄었다. 봉쇄 조치로 물자와 인력 이동, 경제 활동이 제한되었기 때문이다. 이를 계기로 온실가스 배출량의 영구적 감소세가 이어지길 바란 사람들이 많다. 그러나 최근 데이터는 이런 희망을 꺾었다. IMF에 따르면, 세계 경제가 본격 재개되면서 지난 해 연간 세계 온실가스 배출량은 급반등해 새 기록을 세웠다. 팬데믹 이전 최고치도 넘어섰다. 공감수 0 댓글수 0 2022. 7. 11.
  • 원화도 준비통화로 떠오른다 원화가 글로벌 준비통화로 떠오르고 있다. 글로벌 준비통화 구성에서 미 달러는 비중이 낮아지는 대신 원화와 호주 달러 같은 비전통적 통화의 비중이 높아졌다. IMF에 따르면 글로벌 준비통화 구성에서 미 달러의 점유율은 최근 20년간 계속 낮아졌다. 지난해 4분기엔 59%를 밑돌았다. 그렇다고 전통적으로 준(準) 기축통화로 불리는 유로, 엔, 파운드의 점유율이 늘어난 것은 아니다. 달러에서 이탈한 준비통화 중 4분의 3은 원화, 호주 달러, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나처럼 기존 외환 보유 포트폴리오에서 위상이 낮았던 비전통적 통화가 채웠다. 나머지 4분의 1은 위안화가 채웠다. 외환 포트폴리오 배분에서 비전통적 준비통화를 늘리는 경향은 최근 이스라엘 은행(the Bank of Israel)이 발표한 외환보유.. 공감수 0 댓글수 0 2022. 6. 13.
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